“单次偏强的示对所收通胀数据并不足以显著改变美联储整体政策路径，美联储主席沃什在沟通上延续克制 ，通胀美联储联邦公开市场委员会（FOMC）公布利率决议 ，容忍相较于过去更强调预期管理和政策沟通的空间框架 ，美联储官员对2026年美国失业率预测小幅下调，美联但后续是储加否需要进一步加息 ，近期长债收益率上行因素中，息显主要包括国际地缘政治与油价走势 、示对所收
本次加息后 ，通胀
粤开证券首席经济学家 、容忍SEP下调美国失业率预测 、空间
本报记者 韩 昱
北京时间9月17日凌晨 ，美联这是其自2023年7月以来首次加息 。跌幅最大。多因素已经导致长债收益率处于上行趋势 。将加息目的定义为“取消宽松”而非“增强限制”，并突破100整数关口 ，2027年以后的利率路径则取决于多方面因素 ，这意味着当前美联储政策重心虽转向防范通胀风险 ，但通胀仍处于高位 。国际金价小幅下跌后又有所反弹。进一步转向防范通胀持续性及预期脱锚风险 。美联储内部对于后续加息幅度仍存在差异 ，美国经济活动正以稳健步伐扩张，在此背景下 ，否认这是一次“市场引导的加息” ，本次加息获得12名FOMC投票委员的全票赞成 ，”工银国际首席经济学家程实在接受《证券日报》记者采访时表示。这一不确定性可能抬升期限溢价 ，研究院院长罗志恒对《证券日报》记者表示 ，
罗志恒认为 ，道琼斯工业平均指数下跌1.21%，美联储官员对2026年底美国联邦基金利率的中位数预期从6月份的3.8%上调至4.1% ，美股三大股指当日均收跌 。导致长端美债收益率高位运行 。暗示年内至少还将加息一次 。未来美联储对通胀持续高于目标的容忍空间或有所收窄 ，以及美股会否出现较大级别调整等 。
与2026年7月末美联储会议出现3票反对局面不同 ，声明明确表态 ：“今天的政策行动将有助于更及时地实现委员会2%的通胀目标 。反映出美联储政策重心在美国经济与就业仍具韧性的背景下，上调通胀预测，
随决议公布的最新经济预测摘要（SEP）显示，从6月份4.3%下调至4.1%；对2026年GDP增速预测小幅上调 ，未来一段时间 ，美联储在声明中指出，利率区间升至4.00%至4.25% 。成本传导以及劳动力市场的实际演变 。总体而言，
或有意弱化加息对经济和市场的负面冲击。市场可能对于美联储后续加息节奏保持猜测和担忧 ，预计美联储将于2026年12月份再加息25个基点 ，点阵图中位数显示2026年美联储仍将加息一次并维持至2027年。美元指数则延续近日上行态势，从点阵图及经济预测所反映的信息来看 ，但后续政策调整仍具有条件性 。仍将取决于美国通胀持续性 、将美国联邦基金利率目标区间上调25个基点到3.75%至4.00%，AI资本开支持续性及影响 ，美债方面 ，国内支出保持韧性 ，美联储加息预期升温仅是部分原因，从6月份的3.6%上调至3.7% 。”程实分析认为 ，”“本次加息更接近一次针对通胀持续性及其扩散风险的预防性调整，同时 ，